El Directorio Ejecutivo del organismo multilateral dio luz verde al cumplimiento de las metas del programa de US$ 20.000 millones firmado en 2025. Aunque se dispensó el incumplimiento en la acumulación de reservas por el contexto global, el Fondo elogió el «impulso reformista» y el superávit fiscal del Gobierno.
Jueves 21 de mayo de 2026
Buenos Aires (NA) — El Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) confirmó este jueves la aprobación de la segunda revisión del acuerdo con la Argentina por un programa total de US$ 20.000 millones. Con este visto bueno, el organismo multilateral destrabó de manera inmediata el desembolso de US$ 1.000 millones, fondos que impactarán de forma directa en las reservas internacionales del Banco Central (BCRA), proyectándolas a su nivel más alto en la gestión actual.
La resolución del Board llegó tras más de un mes de deliberaciones, luego de que el ministro de Economía, Luis Caputo, cerrara los aspectos técnicos a mediados de abril durante las Reuniones de Primavera en Washington. En el comunicado oficial, el FMI respaldó el rumbo económico local y destacó el «impulso reformista» de la administración de Javier Milei, ponderando los avances en materia monetaria, cambiaria y el sostenimiento del superávit fiscal primario.
El factor reservas y el aval al ajuste fiscal
A pesar de los elogios generales a la estabilización macroeconómica, el Fondo reconoció formalmente que la Argentina no cumplió con la meta establecida de acumulación de reservas internacionales netas (RIN). No obstante, el Directorio otorgó un «waiver» (dispensa) al señalar que se cumplieron la mayoría de los criterios clave y que el desvío estuvo influenciado por el shock externo derivado de los conflictos geopolíticos en Medio Oriente. Asimismo, valoraron que el Gobierno implementó «medidas correctivas» para acortar esa brecha y reducir el riesgo país.
Por su parte, la directora gerenta del FMI, Kristalina Georgieva, contrastó la «incertidumbre política» que afectó los indicadores durante el 2025 con la situación actual:
«Desde entonces, se han implementado ajustes de política que han propiciado un aumento de las reservas, una renovada desinflación y una mayor confianza en el mercado, a pesar de un contexto global más complejo», afirmó Georgieva.
La titular del organismo también celebró el compromiso oficial de sostener el equilibrio fiscal general a través de:
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Mayores reducciones en los subsidios a la energía.
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Una mejor focalización de las transferencias sociales.
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La contención del gasto discrecional, una medida que el Fondo considera clave para contrarrestar el impacto financiero de las leyes de gasto tratadas en el Congreso.
Las exigencias del Fondo de cara al futuro
De cara a las próximas revisiones, la Junta Ejecutiva del FMI trazó una hoja de ruta con exigencias específicas para robustecer el programa de mediano plazo:
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Regreso a los mercados de deuda: El organismo remarcó la necesidad de que la Argentina logre un acceso «oportuno y duradero» a los mercados internacionales de crédito para refinanciar las obligaciones en divisas del sector público a corto plazo.
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Transparencia en el BCRA: Requirieron al Banco Central fortalecer su esquema de comunicación, implementar medidas para morigerar la volatilidad de las tasas de interés y avanzar en reformas regulatorias que profundicen el mercado de capitales.
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Reducción de la exposición: El Fondo sugirió iniciar un camino gradual de desendeudamiento con la propia entidad para disminuir los riesgos financieros de la cartera argentina.
La aprobación final coincide con los anuncios realizados más temprano por el viceministro de Economía, José Luis Daza, quien había anticipado el tratamiento del caso argentino en el Directorio, cerrando una semana de fuerte contenido político y económico para el Palacio de Hacienda.