Los precios mayoristas registraron una fuerte aceleración durante abril al marcar un alza del 5,2%, lo que significó un incremento de 1,8 puntos porcentuales respecto al indicador de marzo. Con este resultado, el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) acumuló una suba del 11,6% en el primer cuatrimestre de 2026 y un 30,8% en la comparación interanual, según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).
La dinámica del indicador mayorista encendió alertas en el plano macroeconómico debido a que duplicó la inflación minorista (IPC) del mismo mes, que había mostrado una sensible desaceleración al posicionarse en el 2,6%.
El impacto del crudo y la explicación oficial
De acuerdo al informe técnico del organismo estadístico, el salto mensual estuvo fuertemente condicionado por la suba del 5,3% en los «Productos nacionales», mientras que los «Productos importados» registraron un avance más moderado del 2,5%.
Al desglosar los componentes internos, los productos primarios jugaron un rol determinante empujados por el rubro «Petróleo crudo y gas», que escaló un 22,9% mensual debido a las actualizaciones en los valores de los combustibles y el impacto de la cotización internacional del crudo.
Tras conocerse los datos oficiales, el ministro de Economía, Luis Caputo, utilizó sus redes sociales para relativizar el impacto del índice general y atribuir la aceleración a factores externos:
«Si bien el número es alto, es importante aclarar que la variación es explicada casi en un 85% por la suba en el precio del petróleo y productos vinculados, producto de la guerra. Las divisiones Petróleo Crudo y Gas, Productos Refinados del Petróleo, Productos de Caucho y Plástico y Sustancias y Productos Químicos aportaron 4,4 puntos porcentuales de los 5,2 del nivel general», detalló el jefe de la cartera económica.
Según las estimaciones de los equipos técnicos del Ministerio de Economía, al aislar este «shock externo», el resto del índice mayorista se habría ubicado en torno al 1,1% mensual, acumulando un 4,4% en el año y un 23% interanual.
Incidencia sectorial en los productos nacionales
Dentro de la estructura de producción local, el fuerte incremento de los hidrocarburos derramó de manera directa en las cadenas industriales vinculadas. Las divisiones con mayor incidencia en el nivel general fueron:
| Rubro Mayorista | Incidencia en el Nivel General |
| Petróleo crudo y gas | 2,09% |
| Productos refinados del petróleo | 1,63% |
| Sustancias y productos químicos | 0,46% |
| Alimentos y bebidas | 0,26% |
| Productos de caucho y plástico | 0,18% |
Por otra parte, los indicadores alternativos que miden el pulso productivo reflejaron variaciones idénticas: el Índice de Precios Internos Básicos al por Mayor (IPIB) se elevó un 4,8%, en tanto que el Índice de Precios Básicos del Productor (IPP) marcó un incremento del 4,8% mensual, arrastrado por la suba del 7,5% en los productos primarios.
Alerta por efectos de «segunda ronda» en las góndolas
Para las consultoras económicas, la brecha abierta entre el comportamiento de los canales mayoristas y las góndolas minoristas representa una seria dificultad para la sostenibilidad del proceso de desinflación que intentaba consolidar el Gobierno.
«El problema es que los combustibles tienen efectos de segunda ronda sobre prácticamente todos los sectores de la economía», advirtió Santiago Casas, economista jefe de EcoAnalytics.
El especialista puntualizó que este fenómeno ya comenzó a cristalizarse en el IPC de abril, donde el rubro Transporte lideró las subas con un 4,4% mensual. «Por ahora, el impacto sobre los surtidores sigue parcialmente contenido —con YPF aumentando apenas 1%—, aunque es esperable que parte de esta presión de costos comience a trasladarse de forma gradual a la inflación minorista de los próximos meses», concluyó.